原油饱和(原油饱和压力为136)

　　今年以来大宗商品价格持续低迷，包括锌、铅、铜等很多金属矿纷纷关闭。而白银的生产，主要是以其他金属生产的副产品形势实现，这样一来，金属矿的关闭也就导致白银供应放缓。而在需求端，美国造币局的数据是衡量白银需求的最好指标。今年前五个月，美国造币局售出2340万盎司白银，远高于历史同期数据。今年美国造币局面临的白银需求已经上涨了约40%。

　　同时，黄金和白银都是贵金属，同被视为避险资产，因而正常情况下二者产量的比率和价格的比率应该基本相当。但是目前却并非这种情况，白银和黄金产量比率约为9:1，但金价和银价比例则超过70:1。

　　此外，经济和市场状况推升避险需求。当全球经济和市场状况欠佳时，随着市场对避险资产的需求上涨，银价通常也会飙升。如今全球股市表现疲软，经济状况也根本和积极沾不上边，白银自然再度受到欢迎。

　　中国战略石油储备已接近“饱和”

　　自2015年初以来，中国利用低油价机会加速建立战略石油储备，使战略石油储备下的原油总库存高达约4亿桶，或相当于53天的原油净进口量。

　　在我们看来，这一数量或许已接近中国战略石油储备的极限。加上‘茶壶炼油厂’的潜在产能利用率回落及来自中国的需求慢于预期，这会加剧全球油价的短期风险。

　　具体数据显示，截止2014年11月，中国战略原油储备为9100万桶（1243万吨），当时中国石油储备能力为1.03亿桶。到2015年中期，中国战略原油储备增加至1.91亿桶，中国石油储备能力为1.8亿桶。

　　摩根大通预计，到2016年5月，中国的战略原油储备水平为4.44亿桶，这意味着如果中国继续以目前的速度进口原油，再过3个月中国战略石油储备能力将达到其上限。而停止为石油战略储备进口石油可能将导致中国石油进口量减少约15%。

　　笔者经常专注研究国内经济形势跟国际形势以及各国之间的动态，对天然气，外汇，现货白银，有色金属等大宗商品有深入的研究，如果你做单不顺被套单、锁单，那么你可以多重视本人的文章。

　　文/金帝财神。原油沥青、贵金属投资指导分析师微信：934295330